Почему Андрей Молчанов продал часть доли в «Группе ЛСР» и что это даст компании?
В начале апреля председатель совета директоров и основной акционер одного из крупнейших в стране застройщиков — «Группы ЛСР» — Андрей Молчанов продал 10 миллионов акций компании, сохранив контрольный пакет. Кординаторами и букраннерами сделки выступили J.P. Morgan Securities и VTB Capital. Сама «Группа ЛСР» при этом не получит каких-либо поступлений от сделки, но вместе с тем это поможет компании повысить ликвидность акций и получить от банков проектное финансирование.
После завершения сделки, проведенной через подконтрольную бизнесмену компанию Solneau Limited, доля Андрея Молчанова в уставном капитале «Группы ЛСР» составит 50,33%, а доля бумаг в свободном обращении увеличится до 41,57%. Первоначально Андрей Молчанов намеревался продать 5,7 млн обыкновенных акций, или 5,53% уставного капитала группы, но после завершения сбора заявок его планы поменялись.
«В результате высокого спроса со стороны инвесторов и с целью обеспечения большей ликвидности акций первоначальная цель продавца была увеличена до 10 млн акций (9,71% капитала), — говорится в официальном сообщении «Группы ЛСР». — Исходя из цены размещения, продавец получит валовую выручку от продажи в размере около 5,8 млрд рублей. Компания при этом не получит каких-либо поступлений от продажи».
По информации VTB Capital, сделка вызвала большой интерес со стороны институциональных инвесторов. Более половины размещенных бумаг было продано иностранным инвесторам, в том числе из Великобритании, Скандинавии и США.
Как считает большинство опрошенных «СГ» экспертов рынка, эта сделка - не что иное, как фиксация Андреем Молчановым прибыли. На пятилетнем отрезке акции компании показали положительную динамику. Правда, за 2018 год бумаги «Группы ЛСР» (MCX: LSRG) подешевели на 26,8%, однако с начала 2019 года вновь прибавили 6,4%. Представленная компанией на днях отчетность по МСФО за 2018 год свидетельствует о росте выручки и значительном снижении уровня чистого долга в результате наращивания объема денежного потока.
Вместе с тем рынок акций группы остается недостаточно ликвидным. Некоторое время назад бумаги компании были исключены из индекса Московской биржи из-за низкого объема торгов. В «ЛСР» заявляют, что работают над повышением стоимости акций, ликвидности и объемов торгов. «Мы рассчитываем, что такая политика позволит компании войти в индекс FTSE Russia, после чего ETF и другие профессиональные инвесторы смогут рассматривать акции ЛСР как выгодную инвестицию», — сообщили в группе. По мнению экспертов, повышение ликвидности акций сделает бумаги «Группы ЛСР» привлекательнее, вызовет рост котировок и увеличит рыночную стоимость компании. А это, в свою очередь, станет важным аргументом в переговорах с коммерческими банками. После того, как акции вернутся в биржевой индекс, возможности получения проектного финансирования для компании улучшатся, поскольку при принятии решения о предоставления займа банки учитывают котировки акций.
Кстати:
После 1 июля 2019 года «Группа ЛСР» наряду с «Группой ПИК» может войти в короткий правительственный список так называемых системообразующих компаний (крупнейших застройщиков), которым будет положен ряд преференций. К примеру, им могут разрешить достраивать свои объекты «по старым правилам» — с прямым привлечением средств граждан по договорам долевого участия. Напомним, для того, чтобы ее признали системообразующей, компания должна будет соответствовать особым критериям, разработкой которых сейчас занимается Минстрой России. На сегодняшний день известно, что среди основных требований заявлены: объем (не менее 4 млн «квадратов») и «география» (работа не менее чем в четырех регионах страны) текущего строительства. Окончательное решение по этому вопросу будет принято после 15 апреля.
Справочно:
«Группа ЛСР», основанная в 1993 году, — сегодня один из крупнейших российских застройщиков жилья и производитель строительных материалов. Компания занимает второе место в стране по объемам ввода (840 620 кв. м в 2018 году) и текущего строительства (4 218 816 кв. м). Девелоперские проекты представлены в Москве, Санкт-Петербурге, Московской и Ленинградской областях, Екатеринбурге.